1. Member States should also address the bias that currently exists in the majority of corporate tax systems in favour of indebtedness.

Die Mitgliedstaaten sollten auch gegen die verzerrende Regelung in den meisten Körperschaftsteuersystemen vorgehen, wonach sich eine Verschuldung derzeit vorteilhaft auswirkt.

2. direct credit substitutes including general guarantees of indebtedness, bank acceptance guarantees and standby letters of credit serving as financial guarantees for loans and securities

unmittelbare Kreditsubstitute einschließlich allgemeiner Kreditgarantien, Akzeptgarantien einer Bank und Standby-Akkreditive, die als finanzielle Garantien für Kredite und Sicherheiten dienen

3. (i) direct credit substitutes including general guarantees of indebtedness, bank acceptance guarantees and standby letters of credit serving as financial guarantees for loans and securities;

(i) unmittelbare Kreditsubstitute einschließlich allgemeiner Kreditgarantien, Akzeptgarantien einer Bank und Standby-Akkreditive, die als finanzielle Garantien für Kredite und Sicherheiten dienen;

4. Macroeconomic imbalances like large and persistent external deficits and surpluses, losses in competitiveness, and the build-up of private and public indebtedness have contributed to aggravate the crisis.

Makroökonomische Ungleichgewichte wie große und anhaltende außenwirtschaftliche Defizite bzw. Überschüsse, Einbußen bei der Wettbewerbsfähigkeit und der Anstieg der privaten und öffentlichen Verschuldung haben zur Verschärfung der Krise beigetragen.

5. At the euro area aggregate level, households, corporations and governments are currently struggling with elevated levels of indebtedness, and the necessary process of deleveraging implies subdued investment and consumption dynamics.

In aggregierter Betrachtung sind die Haushalte, Unternehmen und Staaten im Euro-Währungsgebiet derzeit mit einer hohen Verschuldung konfrontiert, und der notwendige Verschuldungsabbau zieht eine verhaltene Investitions- und Verbrauchsdynamik nach sich.

6. The irrational exuberance which characterises some stock exchanges, the excessive indebtedness of American households and of some economic sectors in important countries cause a definite threat to hang over worldwide economic stability.

Die an manchen Börsen herrschende irrationale Maßlosigkeit, die exzessive Verschuldung der amerikanischen Haushalte und mancher Wirtschaftssektoren in den wichtigsten Ländern stellen auf jeden Fall eine Bedrohung für die weltweite wirtschaftliche Stabilität dar.