1. According to the SEC an "accredited investor" is:

Selon la SEC, un « investisseur accrédité » peut être :

2. The regulatory environment appears more favorable in the US where a prospectus is not required if a potential investor qualifies as an accredited investor.

Le cadre réglementaire semble plus favorable aux États-Unis, où un prospectus n'est pas requis si l'investisseur éventuel peut établir sa compétence à titre d'investisseur accrédité.

3. [125] The "accredited investor" exemption permits issuers to raise any amount at any time from any person or company defined as an "accredited investor".

[125] La dispense relative à l’« investisseur agréé » permet aux émetteurs d’amasser un montant d’argent à tout moment auprès de toute personne ou société définie comme un « investisseur agréé ».

4. The signals are graphically displayed to the investor in a color coded power bar.

Lesdits signaux sont affichés sous forme graphique pour le compte de l'investisseur dans une barre d'outils de mise en forme à couleurs codées.

5. Computer software for use in account processing and investor reporting in the banking industry

Logiciels destinés à la gestion des comptes et au compte-rendu d'investisseurs dans l'industrie bancaire

6. The most substantive adjustments to the content of key investor protections are presented in this section

Les principales adaptations du dispositif clé protégeant les investisseurs sont exposées dans la présente section

7. The form or content of key investor information may need to be adjusted to specific cases

Il se peut que la forme ou le contenu des informations clés pour l’investisseur doivent être adaptés dans certains cas particuliers

8. The study consequently cannot be taken into account for the application of the prudent private investor test.

Par conséquent, cette étude ne peut pas être prise en compte pour l’application du test de l’investisseur avisé.

9. Equity capital also covers the acquisition by a direct investment enterprise of shares in its direct investor.

Le capital social couvre également l'acquisition par une entreprise d'investissement direct de parts dans son investisseur direct.

10. • Facilitate the investor group to recruit an account manager and financial analysts to staff the new entity.

• Favoriser, pour le groupe d'investisseurs, le recrutement d'un gestionnaire de comptes et d'analystes financiers comme employés de la nouvelle entité.

11. Facilitate the investor group to recruit an account manager and financial analysts to staff the new entity.

Identifier et recruter des investisseurs potentiels du secteur privé au besoin.

12. Arbitrator in ad hoc arbitrations under the UNCITRAL Rules concerning alleged breaches of the BIT, Dutch investor v.

Arbitre, Investisseur néerlandais c.

13. See also the preferred alternative for the investor-State dispute provision of the U.K. Model BIT, Ibid., Vol.

Voir également l'option préférée pour la disposition relative aux différends entre un investisseur et l'État du traité d'investissement bilatéral type du Royaume-Uni, Ibid., Volume III, page 189.

14. 70 The McCallum task force established by the Ontario Securities Commission has recommended establishing that an "accredited investor exemption".

Compte tenu des sommes qu’il faut engager pour se conformer

15. Failure to identify the amount could lead to additional interest charged to the investor because of the reduction.

L'investisseur pourrait encourir des frais d'intérêts additionnels suite à une correction si le montant n'est pas bien indiqué.

16. Access for non-accredited investor to simulated hedged and leveraged investments through exempt variable rate term deposit vehicles

Accès pour un investisseur non accrédité à des simulations d'investissements couverts et avec effet de levier par des moyens de dépôt à terme à taux variable exemptés

17. In Canada, federal and provincial regulators, accounting standard bodies and industry are taking steps to bolster investor confidence.

Au Canada, les organismes de réglementation fédéraux et provinciaux, les organismes de normalisation comptable, de même que l’industrie prennent des mesures pour soutenir la confiance des investisseurs.

18. MyHeritage had also received a total of $9 million in investor funding, half of which had come from Accel.

MyHeritage a également reçu un total de 9 millions de dollars provenant du financement d’investisseurs, dont la moitié d’Accel.

19. (aa) any income paid, or credited to an account, relating to securities of any kind under which the investor receives

a bis ) tout revenu payé ou inscrit en compte qui se rapporte à des titres de toute nature, pour lesquels l'investisseur:

20. For example, a single transaction may fall under the "Accredited Investor Exemption" in B.C. and the "Sophisticated Purchaser Exemption" in Québec.

Par exemple, une seule opération peut être régie par la dispense pour investisseur agréé (« Accredited Investor Exemption ») en C.-B. et par la « dispense pour acheteur averti » au Québec.

21. An investor whose claim cannot be fully covered shall benefit from the same rate of coverage for the aggregate claim.

Un investisseur dont la créance ne peut être couverte intégralement bénéficie du même taux de couverture que celui prévu pour la créance globale.

22. Accredited Investor Exemption - Section 4(6) Offers and sales of securities to accredited investors not exceeding $5 million are exempt from registration.

Exemption relative aux investisseurs accrédités - Article 4(6) Les sociétés émettrices ne sont pas tenues d'enregistrer les offres et les ventes de titres aux investisseurs accrédités qui n'excèdent pas 5 millions de dollars.

23. A link takes the form of an omnibus account opened by an SSS (the investor SSS) in another SSS (the issuer SSS).

Un lien prend la forme d’un compte omnibus ouvert par un système de règlement-livraison de titres (le système investisseur) auprès d’un autre système de règlement-livraison de titres (le système émetteur).

24. They take the form of an omnibus account opened by an SSS (hereinafter the ‘investor SSS’) in another SSS (hereinafter the ‘issuer SSS’).

Ces liens prennent la forme d'un compte omnibus ouvert par un système de règlement-livraison de titres (ci-après le «système investisseur») auprès d'un autre système de règlement-livraison de titres (ci-après le «système émetteur»).

25. To accommodate these investor needs, the ELTIF will be able to invest in all kind of assets that are not traded on regulated markets.

Pour satisfaire ces besoins, les FEILT pourront investir dans tous les types d’actifs qui ne sont pas négociés sur des marchés réglementés.

26. OSC Rule 45-501 replaced the most commonly used prospectus exemptions in the Securities Act (Ontario)[124] with two new exemptions: the closely-held issuer exemption and the accredited investor exemption.[125] The accredited investor exemption contained in of OSC Rule 45-501 is substantially the same as the exemption found in MI 45-103.

Même si l’infrastructure visant à amasser des capitaux pour ces secteurs peut être regroupée dans certaines régions du pays, les données sur le PIB qui précèdent laissent croire que l’importance économique de ces secteurs transcende les frontières régionales et que bon nombre de provinces sont intéressées à favoriser l’application de politiques et de programmes qui font la promotion de ces secteurs. Par conséquent, il n’est pas inapproprié de conclure que ces secteurs sont de caractère national.

27. Austria stated that, due to the abnormally low return on investment, it was clear that WiBAG did not act as a market-economy investor.

Les autorités autrichiennes ont déclaré que, compte tenu de ce rendement exceptionnellement faible, il fallait assurément considérer que WiBAG n'agissait pas comme un investisseur privé.

28. Specifically, we focused on the accredited investor exemption, an exempt distribution pursuant to an offering memorandum and an exemption application for a collective investment vehicle.

Plus précisément, nous nous sommes concentrés sur la dispense d’investisseur agréé, sur un placement dispensé aux tremes d’une notice d’offre et sur une demande de dispense applicable à un véhicule de placement collectif.

29. They are different than the type II investor discussed in this review as they are "generally experienced investors that have a fair degree of financial acumen".

Ils diffèrent de l'investisseur de type II dont il a été question plus haut en ce qu'ils sont des investisseurs généralement expérimentés qui ont un sens assez aigu des finances.

30. This means that, should the company miss any dividends, the payments will accumulate and be owed to the investor when the company is able to pay.

Cela signifie que, si l'entreprise ne peut verser de dividendes, les paiements s'accumulent et sont dus à l'investisseur lorsque l'entreprise sera en mesure de payer.

31. UNCTAD continued to assist countries in attracting and retaining FDI through advice and training on investment promotion strategies, good governance, policy advocacy and investor aftercare

La CNUCED continue d'aider les pays à attirer durablement des IED en leur fournissant des services de conseil et de formation sur les stratégies de promotion des investissements, la bonne gouvernance, la promotion de certaines politiques et le suivi des investisseurs

32. Ch.2 - [15] The "accredited investor" exemption was introduced by Ontario in OSC Rule 45-501 Exempt Distributions (OSC Rule 45-501) in November 2001.

Ch.2 - [15] La dispense relative à l’« investisseur agréé » a été instaurée par l’Ontario dans la règle 45-501 de la CVMO, intitulée Dispenses et placements privés, en novembre 2001.

33. Issuing a global premium bond may crowd out other borrowing for development purposes, although this is less likely if it is targeted at the individual investor

Enfin, l'émission d'une obligation mondiale pourrait évincer d'autres emprunts en faveur du développement, bien que ce risque soit plus faible si l'obligation est destinée aux particuliers

34. Issuing a global premium bond may crowd out other borrowing for development purposes, although this is less likely if it is targeted at the individual investor.

Enfin, l’émission d’une obligation mondiale pourrait évincer d’autres emprunts en faveur du développement, bien que ce risque soit plus faible si l’obligation est destinée aux particuliers.

35. • the offering is completed according to state law exemptions that permit general solicitation and advertising and securities are sold to "accredited investors" (see v) for SEC definition of accredited investor).

• l'émission s'effectue selon les exemptions prévues dans la loi qui permettent de faire de la publicité et du démarchage et les titres sont vendus aux « investisseurs accrédités » (voir v), selon la définition de la SEC.

36. This accreditation role is not limited to other forms of risk financing, but also relates to banking relationships as well: "[Private investor(s)] ... provided bank guarantees for the company line of credit."

L'ajout de crédibilité ne facilite pas seulement l'obtention d'autres formes de capital-risque, mais aussi les relations bancaires : « [L'investisseur privé] ... a fourni des garanties bancaires pour la marge de crédit de l'entreprise.

37. Modification by Margarita Starkevičiūtė Modification 82 Article 5, paragraph 5 a (new) (5a) Member States can require investment firms to apply staff accreditation requirements for sensitive functions that affect investor protection or to market integrity; Or. en

Modification déposée par Margarita Starkevičiūtė Modification 82 Article 5, paragraphe 5 bis (nouveau) 5 bis. Les États membres peuvent exiger des entreprises d'investissement qu'elles appliquent des obligations d'accréditation pour son personnel occupant des fonctions sensibles touchant à la protection de l'investisseur ou à l'intégrité du marché; Or. en

38. As discussed above, Alberta’s Junior Capital Pool Program, British Columbia and Alberta’s System for Shorter Hold Periods with an Annual Information Form, and Ontario’s introduction of the accredited investor exemption are policies implemented in one jurisdiction that were later adopted elsewhere.

Comme nous en avons discuté précédemment, le programme intitulé Junior Capital Pool Program de l’Alberta et les programmes System for Shorter Hold Periods with an Annual Information Form de la Colombie-Britannique et de l’Alberta, de même que l’instauration de la dispense d’investisseur accrédité en Ontario, sont des politiques mises en œuvre dans une administration, qui ont ensuite été adoptées ailleurs.

39. A similar accredited investor exemption was subsequently adopted by British Columbia and Alberta in Multilateral Instrument 45-103 Capital Raising Exemptions (MI 45-103) in April 2002, which also introduced additional exemptions that differ from those in OSC Rule 45-501.

Une dispense relative à l’investisseur agréé semblable a par la suite été adoptée par la Colombie-Britannique et l’Alberta dans la Norme multilatérale 45-103, intitulée Capital Raising Exemptions (NM 45-103), en avril 2002, qui instaurait également d’autres dispenses différentes de celles qui étaient prévues dans la règle 45-501 de la CVMO.

40. In the Study Group’s view, these competing approaches reflect what was earlier mentioned – a difference between those who regard investment agreements as public international law instruments, and those who regard investor-state dispute settlement as being more of a private law nature akin to contractual arrangements.

De l’avis du Groupe d’étude, ces approches concurrentes reflètent ce qui a été mentionné plus haut – la différence entre ceux qui considèrent les accords d’investissement comme des instruments de droit international public, et ceux qui considèrent le règlement des différends entre investisseur et État comme relevant davantage du droit privé, à l’instar des arrangements contractuels.

41. Riding also urges the development of a special offering system related to small public offerings, including a simplified prospectus requirement, an "accredited investor exemption," and relaxed disclosure and filing requirements, all as proposed in the report of the McCallum Task Force to the Ontario Securities Commission in 1996.

Riding demande aussi qu’on mette au point un système spécial pour les appels publics à l’épargne de faible montant, notamment un prospectus simplifié, une exonération pour les investisseurs accrédités et des exigences moins rigoureuses en matière d’information et de production de documents, toutes propositions qui figuraient dans le rapport du groupe de travail McCallum à la Commission des valeurs mobilières de l’Ontario en 1996.

42. However, up to $1 million can be raised without having to register a securities offering under the SEC's Regulation D, Rule 504, by taking advantage of the Accredited Investor Exemption or similar state variations.20 ACE-net has been successful in addressing some important obstacles in small business equity finance.

Une petite entreprise peut mobiliser jusqu'à 5 millions de dollars grâce à ACE-net. Toutefois, elle peut mobiliser jusqu'à 1 million de dollars sans devoir enregistrer l'émission suivant les dispositions du règlement D – règle 504 de la SEC en se prévalant de l'exemption relative aux investisseurs accrédités ou d'exemptions équivalentes offertes par les États20.

43. OSC Rule 45-501 has a closely-held issuer exemption in addition to the accredited investor exemption, which permits an issuer to raise a lifetime total of $3 million in any number of financings as long as the issuer has no more than 35 shareholders, excluding employees and accredited investors.

La règle 45-501 de la CVMO prévoit une dispense d’émetteur à peu d’actionnaires en plus de la dispense d’investisseur agréé qui permet à un émetteur de mobiliser un total à vie de 3 millions de dollars, peu importe le nombre de financements, à la condition que l’émetteur ait au plus 35 actionnaires, à l’exclusion des employés et des investisseurs agréés.

44. – On March 31, 2006, the NSSC issued a notice of hearing in respect of a settlement agreement entered into by Oxford and the staff of the Commission touching upon violations of Nova Scotia securities laws occasioned by Oxford’s failure to comply with the Accredited Investor Exemption in part 5 of Multilateral Instrument 45-103.

– Le 31 mars 2006, la NSSC a émis un avis d’audience relatif à un règlement à l’amiable intervenu entre Oxford et le personnel de la Commission concernant les infractions à la législation en valeurs mobilières de la Nouvelle-Écosse découlant du non-respect, par Oxford, de la dispense pour « accredited investor » prévue à la partie 5 du Multilateral Instrument 45-103.

45. There are examples of locally developed policies that have experienced multilateral or national adoption, such as Alberta’s Junior Capital Pool Program,[13] British Columbia and Alberta’s System for Shorter Hold Periods with an Annual Information Form,[14] and Ontario’s introduction of the accredited investor exemption.[15] None of these policy initiatives, however, appears to have been in response to a distinctively local or regional issue.

Il existe des exemples de politiques élaborées localement qui ont été adoptées à l’échelle multilatérale ou nationale, comme le programme de l’Alberta intitulé Junior Capital Pool Program[13], les programmes de la Colombie-Britannique et de l’Alberta intitulés System for Shorter Hold Periods with an Annual Information Form[14], et l’instauration de la dispense d’investisseur agréé en Ontario[15]. Toutefois, aucune de ces initiatives stratégiques ne semble avoir été élaborée en réaction à un problème typiquement local ou régional.

46. If any part of the production-marketing chain is lacking—for example the business acumen in arranging export financing or in negotiating the quotas that apply to international trade that product—the capital invested in the other parts of the chain yields much reduced returns to the investor.2 By contrast, the returns to any such investment where there is an abundance of the other required elements of the overall productionmarketing chain yield higher returns.

Dans un contexte technologique donné, l’accroissement du capital par travailleur a tendance à laisser un rendement progressivement moindre à l’investisseur–nous observons éventuellement une baisse des rendements du capital.